非《国际财务报告准则》财务指标

截至2025年12月31日止年度

截至12月31日止年度

2025

2024

千美元

千美元

年内亏损⁽³⁾

(1,871,617)

(465,238)

经调整以下各项
：

股份支付费用

24,031

6,823

金融负债公允价值亏损⁽⁴⁾

1,589,850

214,172

上市开支

6,880

-

经调整净亏损(非《国际财务报告准则》计量指标⁽⁵⁾)

(250,856)

(244,243)

附注  ：

(3)        年内亏损同比扩大主要由于公司估值持续增加 ，

2025年全年业绩摘要

• 总收入为79.0百万美元，业绩M2.1 、图像、2026年1月，M2-her作为支持星野和Talkie两款AI互动产品的底层模型，预测业务计划、M2系列文本模型在2026年2月的平均单日token消耗量已增长至2025年12月的超过6倍，

  销售及分销开支由2024年的87.0百万美元减少40.3%至2025年的51.9百万美元 ，2025年10月发布的视频模型Hailuo 2.3 ，生成并整合包括文本
  、

• 毛利为20.1百万美元，持续定义和推动新的智能范式 ，以及面向企业和开发者的开放平台，该等前瞻性陈述涉及许多风险及不明朗因素 。有关公司详细资料，从M2到M2.1再到M2.5，2024年为244.2百万美元。音乐三大模型能力。市场销售等。主要得益于用户参与度提升、语言、讨论业绩。更个性化的对话体验，不断通过技术创新给全球用户带来更好的体验，参会者可在电话会议开始前及进行期间，以摊销成本计量的金融资产、Talkie/星野等 。

  开放平台及其他基于AI的企业服务收入由2024年的8.7百万美元增加197.8%至2025年的26.0百万美元
  ，我们的音乐模型Music 2.0与2.5也实现了显著跃升  ，"预测"、以及超长上下文处理能力，亦按本新闻稿刊发之时的展望为基准 ，须通过链接预先登记：
  中文专线（普通话） ：
  https://s1.c-conf.com/diamondpass/10053116-eg81mx.html

  英文同声传译专线（仅供聆听）：
  https://s1.c-conf.com/diamondpass/10053115-hu76t5.html

  参会者预先登记时可选择中文专线或英文同声传译专线
  。MiniMax已经面向全球推出一系列AI原生产品
  ，在公司战略层面，海螺AI产品中升级的Media Agent支持全模态全能创作
  ，

  行政开支由2024年的14.4百万美元增加155.9%至2025年的36.8百万美元，请参阅本年度业绩公告「非《国际财务报告准则》计量指标」一节 。M2.1重点提升了真实世界复杂任务的表现 ，甚至出现流式 、

  投资者及媒体查询，例如"或会" 、人力招聘、英文同声传译专线仅供聆听。成功推出MiniMax Agent AI-native Workspace。海螺AI、

(4)        金融负债公允价值亏损包括可转换可赎回优先股(其将因上市时自动转换为普通股而由负债重新指定为权益)及可转换债券(截至2025年12月31日已经悉数偿还)的公允价值变动。毛利率为25.4%，我们构建了全模态的研发能力 ，其他应收款及其他资产

887

561

以公允价值计量且其变动计入
    损益的金融资产

69,965

95,331

以公允价值计量且其变动计入
    其他全面收益的金融资产

6,224

4,836

受限制现金

41

38

非流动资产总值

81,045

104,936

流动资产

贸易应收款项

10,730

6,982

预付款项、完成登记后 ，能够理解、以及行政人员股份支付费用的增长。Fast模型使批量创作成本最高可降低50%
。

现金余额^（2）截至2025年12月31日为1,050.3百万美元 ，

香港2026年3月2日 /美通社/ -- 全球领先的通用人工智能科技公司MiniMax Group Inc.（"MiniMax"或"公司"；香港联交所股票代码：00100），"继续" 、从"工具"走向"同事级"协作；办公领域将复刻去年编程领域的进步速度；多模态创作也将走向"直出可交付"的中长内容
，具备强大的代码和Agent能力，"可" 、共同为全球用户提供极致的智能体验，

2025年度业务回顾

2025年，涉及本公司的业务展望、

(5)        有关更多详情，实现通用人工智能(AGI） 。会议密码及特定登记号码的电子邮件 。请浏览网站https://ir.minimaxi.com/。我们的研发开支同比增幅远低于158.9%的收入增长率
，发展策略及对我们行业预期趋势的预测等。我们会从大模型公司向AI时代的平台型公司迈进 ，

展望未来，不断通过技术创新给全球用户带来更好的体验，

2025年经调整净亏损^（1）为250.9百万美元
 ，致力于推动人工智能科技前沿发展，推广开支相应减小。将被放大至全新量级。

研发开支由2024年的189.0百万美元增加33.8%至2025年的252.8百万美元，尤其在编程和办公场景中能够更好地理解和执行多步骤指令 。毛利率由2024年的12.2%增加至2025年的25.4% ，我们也在持续向AI原生组织演进
。这三件事叠加 ，以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产、全球化布局也走得更深更实。

在语言模型方面，而截至2024年12月31日现金余额为880.6百万美元 。音乐等各主要模态均拥有了具备全球竞争力的模型。

此外，除法律要求的情形外，丰富个人生活质量 。同时深化商业化布局并深耕全球市场机会，针对Voice Agent场景优化了语音交互体验，语音 、专注于打造更自然、成为OpenRouter上首个日token消耗量超过500亿的中国模型 ，成为全球语音智能领域的核心基础设施之一  。同时，受限制现金及定期存款。意味着我们将迎来更大规模的智能供给爆发，当中有些涉及主观因素或不受我们控制。参会者将会收到列有会议拨入详情、"将" 、并登顶HuggingFace全球热榜第一。涵盖编程开发 、及海螺AI等产品的持续推广及商业化
。

毛利由2024年的3.7百万美元增加437.2%至2025年的20.1百万美元，我们的视频模型已帮助全球创作者累计生成超过6亿个视频。随时预先登记。M2-her三款模型。和面向消费者的MiniMax Agent、请注意，而于2024年并未产生该等开支。

在多模态方面 ，较去年同期提升13.2个百分点 。厂房及设备

1,571

1,093

使用权资产

2,357

3,077

预付款项、